Skip to content

Min Top Casino Stock Pick for 2018.

Min Top Casino Stock Pick for 2018.

Det er tid for Las Vegas Strip a overga i kasino markedet.

I fjor var det enestaende for kasinoindustrien: De fleste av bransjens storste operatorer slo S & P 500. Penn National Gaming (NASDAQ: PENN) var den storste vinneren, bade pa grunn av oppkjopet av Pinnacle Entertainment og de fortsatte operasjonelle forbedringene. Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN), en av mine valg for et ar siden, og Melco Resorts (NASDAQ: MLCO) var ogsa opp over 80% pa aret.

Den store driveren bak veksten i kasinoaktiene var et utvinning i Macaus spillmarked. Kasinoinntektene i det kinesiske territoriet steg 19,1% i 2017 til 33,1 milliarder dollar, og VIP-markedet viste til slutt noe fornyet liv etter noen ar, hvor en kinesisk regjering undertrykker korrupsjon og ioynefallende luksus kjorte de velstaende bort fra sine hoytstaende bord. Na, som kalenderen blir til 2018, kan kasinoindustrien tilby noen unike verdier til investorer.

Hva gar opp. fortsetter a ga opp?

Jeg nevnte at Macaus spillinntekter var oppe i 2017; Denne trenden bor fortsette inn i 2018. Regulerende kontroller pa spillere fra Kina ser ut til a bli lettere, og midtmarkedsforbrukere som ser etter underholdning, har i okende grad gjort Macau til deres valgmal.

Hvis Macaus spillinntekter fortsetter a stige, er de selskapene som har mest a vinne Wynn, Las Vegas Sands og Melco Resorts. Men det er risiko for a v re blindt bullish pa Macaus vekst. Inntektsdiagrammet der kan sla pa et dime hvis den kinesiske okonomien bremser, eller hvis ledelsen i Beijing bestemmer seg for a begrense besok eller penger som flyter til Macau.

Pa toppen av risikoen for det generelle Macau-markedet, vil nye eiendommer fra MGM Resorts (NYSE: MGM) og SJM planlegges a apnes der i 2018. Nar du ser pa den potensielle markedsutvanningen, og premiene som investorene betaler for Macau- sentriske aksjer (som jeg vil dekke i en monemt), er det grunn til a v re skeptisk til utsiktene til 2017 vinnere fortsetter sine oppadgaende lop.

Bildekilde: Getty Images.

Vekstmuligheter er sjeldne.

I flere tiar har kasinoindustrien v rt i vekstmodus. Men det monsteret er stort sett over; i 2018, er det bare ikke mange vekstmuligheter a bli hatt. Macau's marked er begrenset av regjeringsforskrifter som dekker bade antall kasinoer og det totale antall spilltabeller. Det er heller ikke mange betydningsfulle kasino destinasjoner som skal utfores i det neste aret i USA eller Asia.

Et selskap som vil fullfore et viktig feriested i 2018, er MGM Resorts. Det legger slutt pa Touch MGM Cotai, som ligger mellom Wynn Palace og Sands Cotai Central i hjertet av Cotai. Det kan legge mellom $ 500 millioner og $ 1 milliard i EBITDA til selskapet, en betydelig innvirkning selv for en bedrift, storrelsen pa MGM Resorts.

Japan, som nylig apnet seg for kasinospill, presenterer den andre store mulige muligheten, og bud om a bygge megaresorts der kan apne opp i 2018. Men ingen japansk resort vil bli fullfort til minst 2021, og det er uklart hvor mange vil v re bygget og av hvem. Sa i de neste arene vil de fleste spillbedrifter stole pa deres eksisterende egenskaper for vekst.

Den beste verdien i kasino aksjer.

Med Macau-fokuserte casino-aksjer som handler for en premie (malt i forholdet mellom bedriftens verdi og EBITDA), tror jeg at den beste verdien for 2018 er MGM Resorts. MGM Cotai apner en gang midt i aret, noe som vil holde bunnlinjen vokse. Den har ogsa en stabil konsistent kontantstrom fra Las Vegas, hvor den er en av de storste kasinoeiere. Det er ogsa en bedre verdi i dag (igjen, malt ved EV-til-EBITDA-forhold) enn Wynn, Melco eller Las Vegas Sands.

Hvis Macau vokser raskt, vil det favorisere Wynn, Melco eller Las Vegas Sands, men jeg tror at vekstraten der kan avkjole seg fra 2017, og nye feriesteder kan pavirke virkningen av hvilken vekst som oppstar. MGM, derimot, vil trolig vokse, uansett hva Macau gjor, og det gjor sin verdi overbevisende for investorer i 2018.

Jeg holder tommelen opp pa MGM Resorts pa min CAPS-side, og tror dette vil v re et ar aksjene overgar det bredere spillmarkedet.

Travis Hoium eier aksjer i Wynn Resorts. Motley Fool har ingen posisjon i noen av de nevnte aksjene. Motley Fool har en avsloringspolitikk.


Hilsen! Vil du spille i det mest populære kasinoet? Vi samlet det for deg. Registrer deg nå!